Las consecuencias de los bombardeos de Estados Unidos e Israel ya se dejan sentir con fuerza en la arquitectura financiera global. Los mercados europeos han abierto este lunes con fuertes caídas y el barril de Brent ha experimentado un repunte del 8% desde el inicio de las hostilidades. En este escenario de incertidumbre, el economista y profesor de Deusto Business School, Massimo Cermelli, advierte de que la estabilidad energética mundial está en juego.
Jaque al suministro energético
La principal preocupación reside en el Estrecho de Ormuz, un punto geográfico crítico por el que transita el 20% del consumo diario de crudo mundial y el 25% del gas licuado. Según Cermelli, la situación es alarmante porque, aunque el paso no esté bloqueado oficialmente, "las navieras ya no pasan, entonces es como si estuviera cerrado de facto, aunque formalmente esté abierto".
Esta parálisis afecta directamente a la factura de la luz y a las gasolineras, sectores que dependen de que el precio de estos suministros se mantenga bajo control. "Importamos energía de fuera y nos interesa que el precio se mantenga constante", explica el profesor, subrayando la vulnerabilidad de economías como la española ante estos vaivenes.
La "prórroga" que nadie desea
A pesar de la tensión, los mercados parecen estar descontando un escenario de corta duración. Cermelli señala que la figura de Donald Trump, a quien define como un "hombre de negocios", es clave en esta lectura: "Él tiene descontado desde lo económico que el conflicto no va a durar más de cuatro semanas".
Para el experto, el tiempo es el factor determinante. "La clave es la duración. Mientras haya partido, bien; pero si nos vamos a la prórroga, ahí empezarían los problemas", advierte con contundencia. Si las hostilidades se prolongan más de uno o dos meses, las reservas estratégicas y el aumento de producción de la OPEC podrían no ser suficientes para contener los precios.
Amenaza de inflación y estanflación
El impacto de este conflicto no se limita al combustible, sino que se ramifica por toda una economía interconectada. Sectores como el turismo y las compañías aéreas ya están sufriendo las consecuencias. Cermelli avisa de que, de mantenerse la inestabilidad, los contratos a futuro encarecerán el petróleo de forma estable, provocando una "ralentización económica, un repunte de la inflación o incluso la estanflación".
No obstante, el profesor mantiene un rastro de optimismo basado en el interés propio de los actores implicados. "Económicamente, esto no conviene a ninguno: ni a Irán, ni a Estados Unidos, ni a China. Todos se ven afectados negativamente". Por ello, la prioridad actual de las potencias parece ser realizar intervenciones "quirúrgicas" que no perturben en exceso los mercados, razón por la cual muchos movimientos se ejecutan durante los fines de semana con las bolsas cerradas.