El mercado de la vivienda sigue instalado en un continuo vaivén, pero son cada vez más los datos que sugieren que puede estar tocando techo. Así, según los datos que ayer hizo públicos el INE, la firma de hipotecas sobre viviendas en Euskadi descendió un 10,5% el pasado mes de mayo respecto al mismo periodo de 2025, hasta un total de 2.004 operaciones. No obstante, y en comparación con el mes anterior, se ha producido en el territorio una subida del 11,4%. Además, en la CAV se prestaron 401,39 millones de euros para la constitución de hipotecas sobre viviendas en mayo, un 1,31% más del capital prestado hace un año y un 22,3% más que en abril.
Estos datos hay que interpretarlos en una clave compleja, pues la lectura es diferente en función de su punto de comparación. El descenso de mayo es pronunciado si se toma como referencia el mismo mes del año pasado, cuando en la primera mitad de 2025 el mercado asistió a una subida considerable de operaciones a pesar de que los precios de los pisos seguían en la misma senda alcista en la que llevan los últimos cinco años. Sin embargo, a la vuelta del pasado verano, y de forma sostenida, el número de hipotecas constituidas entró en un volumen mucho más contenido. Por otra parte, los meses de marzo y abril habían sido también de retroceso en el número de operaciones, lo que hace que esta subida sea más apreciable dentro de una gráfica en la que, pese a las oscilaciones, sí se percibe un cierto freno activado.
Por una parte, a pesar de que la actualización de los salarios está funcionando, de forma más o menos general, de manera acorde a la inflación y de que el empleo se mantiene en buenos niveles, lo cierto es que los ingresos de muchos potenciales interesados no alcanzan para la adquisición de una vivienda. Las entidades financieras suelen requerir para la concesión de una hipoteca que el comprador presente una entrada del 20% del total. El problema es que, con la subida desbocada de los precios, ya no se dispone del capital necesario para afrontar ese primer pago. Asimismo, la última subida de tipos de interés que ha decretado el Banco Central Europeo también ha contribuido a la ralentización de la firma de créditos hipotecarios, una tendencia que podría consolidarse en los próximos meses si el BCE decide incrementar de nuevo las tasas antes de final de año, algo que muchos analistas ven como como un movimiento seguro.
Por vez primera, la hipoteca media en Euskadi alcanza ya un importe de unos 200.295 euros, un valor que se ha ido también incrementando y que no es accesible para todos. En el conjunto del Estado, de hecho, el importe medio de estas operaciones rozó los 175.000 euros, con un aumento del 9,7%. Además, también se percibe más cautela entre los interesados, con muchos de ellos apostando a que bajen los precios para adentrarse en un proceso así. El ahorro embalsado que se generó durante la pandemia, cuando el cierre de la actividad productiva cortó también el gasto de los particulares, ya parece haber agotado su recorrido, pese a que el consumo y el gasto de las familias sigue en niveles altos.
Tipo de interés medio para viviendas según el INE
Atendiendo al total de fincas, se formalizaron 2.905 hipotecas en Euskadi, lo que supuso un desembolso de un capital de 513,75 millones de euros en mayo. De ellas, 34 fueron sobre fincas rústicas y 2.871 sobre urbanas. De estas últimas, 2.004 fueron sobre viviendas -el dato que más interesa en el mercado-, 71 en solares y 796 en otro tipo. El número de operaciones que cambiaron de entidad (subrogaciones al acreedor) fue de 79 y en una hipoteca cambió el titular del bien hipotecado (subrogaciones al deudor). De las 235 hipotecas con cambios en sus condiciones, 155 fueron por novación. Por contra, se cancelaron 2.324 préstamos sobre fincas en la CAV. De estas cancelaciones, 1.568 correspondieron a viviendas, 23 a fincas rústicas, 726 a urbanas y siete sobre solares. Asimismo, del total de hipotecas constituidas en mayo, 927 se firmaron en Bizkaia, 693 en Gipuzkoa, y 384 en Araba. Por su parte, se cancelaron 1.568, de las que 1.270 se acabaron de pagar en Bizkaia, 650 en Gipuzkoa y 404 en Araba.
A nivel del Estado, el número de hipotecas constituidas sobre viviendas cedió en mayo el 0,1 % en tasa interanual, hasta 42.213 operaciones, con lo que rompió una racha de 22 meses ininterrumpidos al alza. Desde enero el número de hipotecas sobre viviendas ha crecido un 6,2% y el importe medio de las transacciones rozó los 175.000 euros, un 9,7% más que en el mismo mes de 2025. El importe medio de las hipotecas sobre el total de fincas inscritas en los registros de la propiedad creció un 12,1%, indica el INE.