El tribunal de Shenzhen ha condenado en primera instancia a cadena perpetua y a la confiscación de todos sus bienes a Xu Jiayin, fundador del gigante inmobiliario Evergrande. Declarado culpable de falsear información financiera, emisión fraudulenta de acciones, sobornos y desfalco, la sentencia contra quien llegó a ser el hombre más rico del país pone fin a la vía penal contra el símbolo del desplome del sector inmobiliario en el gigante asiático.
La resolución impone multas de 8.820 millones de yuanes (1.311 millones de dólares) a Evergrande Group y de 7.000 millones de yuanes (1.040 millones de dólares) a su filial Evergrande Real Estate, previamente sancionada con 578 millones por falsificar más de 78.000 millones en ingresos y 12.700 millones en beneficios. Además, otros cinco altos cargos han recibido penas de seis a dieciocho años de cárcel, entre ellos el expresidente de Evergrande Real Estate, Zhen Litao, y el expresidente ejecutivo de Evergrande Group, Ke Peng. En conjunto, las autoridades judiciales han dictado 56 sentencias en el marco de la causa, fijando la pena mínima en un año y diez meses de prisión.
El fraude financiero
Xu, también conocido como Hui Ka Yan, se encontraba bajo arresto domiciliario desde finales de 2023 y se había declarado culpable en abril expresando su "arrepentimiento". Sin embargo, el tribunal argumentó que "entre 2016 y 2021, Evergrande Group, Evergrande Real Estate y Xu Jiayin violaron las leyes nacionales y, mediante prácticas de falsificación financiera continuada y a gran escala, inflaron artificialmente los activos y ocultaron pasivos, cometiendo delitos de captación ilegal de depósitos públicos, captación fraudulenta de fondos, emisión fraudulenta de valores y divulgación irregular de información (financiera)".
Asimismo, la justicia china determinó que el acusado "abusó de su posición como presidente de Evergrande Real Estate para organizar fraudes financieros y apropiarse indebidamente de los bienes de la empresa bajo el pretexto de repartos de dividendos", agregando que los acusados deberán indemnizar si los fondos incautados no compensan los daños. Dada la gravedad del caso, diputados de la Asamblea Nacional Popular y miembros de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino asistieron a la lectura de la sentencia.
El fallo culmina el vertiginoso descenso de un magnate nacido en Henan en 1958. Tras graduarse en 1982 e iniciar su andadura empresarial en el marco de la apertura económica china, Xu fundó Evergrande en 1996. Su modelo de negocio, basado en viviendas de precio competitivo, preventas, rápida rotación y un elevado apalancamiento –usar deuda para financiar operaciones–, convirtió a la promotora en un gigante nacional. La fortuna de Xu alcanzó los 42.500 millones de dólares en 2017 según Forbes, periodo en el que adquirió el club de fútbol de Cantón, se posicionó como filántropo sosteniendo que su sueño era "dar a más gente un hogar" e ingresó en los principales órganos asesores de Pekín.
El estallido de la burbuja
No obstante, el colapso del grupo se aceleró en 2020 con las llamadas “tres líneas rojas”, unas regulaciones impulsadas por Pekín para enfriar el mercado bajo la premisa del presidente Xi Jinping de que "las viviendas son para vivir en ellas, no para especular". Al cortarse la financiación, la empresa cayó en impago en 2021 con un pasivo total de 330.000 millones de dólares y cerca de 1,4 millones de viviendas vendidas sobre plano sin construir. En enero de 2024, la Justicia de Hong Kong ordenó la liquidación de la promotora en favor de los acreedores extraterritoriales, abriendo un complejo proceso ante la duda de si sería reconocido en la China continental, donde están la mayoría de sus activos.
El colapso de Evergrande arrastró a otras firmas clave como Country Garden, que entró en impago en octubre de 2023 antes de reestructurar 14.100 millones de dólares de deuda a finales de 2025. Actualmente, la atención se centra en China Vanke, que registró pérdidas por unos 12.867 millones de dólares en 2025 y reconoce que sus operaciones "siguen afrontando graves desafíos", habiendo evitado el impago gracias al auxilio financiero de su principal accionista, Shenzhen Metro.
Entretanto, el mercado inmobiliario chino, que junto a sus industrias auxiliares abarca cerca del 30% del producto interior bruto, continúa sin recuperar la confianza de los compradores. A pesar de los constantes paquetes de ayuda estatales, la retirada de restricciones a la compra y la concesión de créditos subsidiados, las ventas comerciales por área de suelo cayeron un 24,3% en 2022, un 8,5% en 2023, un 12,9% en 2024 y un 8,7% en 2025, manteniendo un retroceso interanual del 18,6% hasta julio de este año.